外界對于中興能源有限公司(以下簡稱“中興能源”)的種種猜測，正隨著能源計劃的日益明朗而消散。五年之內(nèi)，貼著“中興”牌的食用油將出現(xiàn)中國及國際市場上。
2008年6月26日，對于參加為期兩個月“中興棕櫚種植經(jīng)理人培訓”的40多名中興員工來說，是一個難忘的日子。因為這一天，很少露面的中興集團董事長侯為貴從深圳趕到北京出席了開學典禮，一起來的還有中興能源科技有限公司總裁于涌。
在這個典禮上，侯為貴和于涌明確提出了中興能源的具體遠景規(guī)劃。侯為貴表示：“生物能源將成為中興未來的盈利增長點?！?/p>
其實，早在2007年4月18日，侯為貴就意外地出現(xiàn)在中興通訊股份有限公司(以下簡稱“中興通訊”)的年報會上。更加意外的是，侯為貴在會上宣布：中興通訊將斥資3億元進軍生物能源領域。在中興能源13億的投資中，侯為貴個人出資2000萬元，占1.55%股份。
在中興能源的計劃中，總資本在5年內(nèi)實現(xiàn)從13億元到200億元的飛速擴張，即5年內(nèi)增長近15倍。當時“中興能源”對于外界還只是一個概念，隨著計劃逐步鋪開，中興能源的盈利前景漸趨明朗，而此時覬覦生物能源的已經(jīng)不止中興能源一家。
在全球糧食價格高企的大背景下，各大食品和農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)不斷獲得高額利潤的消息誘惑著其他領域的企業(yè)開始跨行業(yè)進軍農(nóng)業(yè)，而種植業(yè)作為農(nóng)業(yè)上游環(huán)節(jié)則備受青睞。中國石油天然氣股份有限公司、中國石油化工股份有限公司、中糧集團有限公司、中國海洋石油總公司(以下簡稱“中海油”)也全力沖刺生物能源。中興能源是否會成為未來發(fā)展的利潤增長點則取決于生物能源未來的種植前景。
中興通訊是目前中國最大的通信設備制造業(yè)上市公司之一。它于1985年成立。1997年，中興通訊A股在深圳證券交易所上市。中興通訊擁有無線產(chǎn)品、網(wǎng)絡產(chǎn)品和終端產(chǎn)品(手機)三大產(chǎn)品系列，并逐步涉足國際電信運營業(yè)務。目前，中興通訊已進入全球50多個國家和地區(qū)。
如今，中興集團已經(jīng)成為涉足能源、房地產(chǎn)、手機以及通信設備等幾大領域的多元化集團。從1985年的小設備廠成為國際通訊設備供應商，中興用了24年。
拓展能源只為現(xiàn)金流
中興集團實際上從2006年就開始進入了寒冬。據(jù)《大生》雜志記者了解，中興集團的主業(yè)，即通訊與設備制造業(yè)的利潤率一直呈現(xiàn)波動狀態(tài)，從本世紀以來利潤率最高點——2002年的35.9%到2006年33.6%的低谷。雖然2007年的利潤率有所回升，但僅僅提高了0.25%。
一組來自官方的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2004—2007年，中興通訊的國際業(yè)務收入占總收入的比例分別由23%、36%、44%上升到60%，海外市場收入目前已超過國內(nèi)市場收入。
造成中興通訊窘境的原因之一，是國際化的征途遠比想象的難。在新的革命性的電信技術出現(xiàn)之前，整個電信設備制造業(yè)實際上正逐步向傳統(tǒng)制造業(yè)靠攏。全球性電信資費下降，在吞噬著電信運營利潤空間的同時,也不可避免地壓縮了電信設備制造的“錢途”。尤其是在大唐和巨龍沉淪之后，中興和華為之間的競爭更是日趨激烈。
在2004年升任中興通訊總裁之后，殷一民曾一度放棄海外市場，但是中國大陸市場利潤率日益下降，從2005年的32.5%到2007年的31.99%的變化，要求中興必須尋找新的利潤增長點，開拓新的生存空間。
中興通訊曾經(jīng)在海外創(chuàng)造了絕佳的業(yè)績，但隨著擅于海外拓展的于涌辭去上市公司高級副總裁職務，在華為的擠壓下，中興通訊的海外利潤也在持續(xù)下降，亞洲地區(qū)從2005年的41%的高利潤下降到2006年的31%，而2007年更是下降到了28%。只有非洲地區(qū)的利潤率還保持在較高的43%。但是貧窮戰(zhàn)亂的羸弱小國也難以帶來收益總量的提高。
在只能靠價格戰(zhàn)打天下的時代，在推行3G還困難重重的嚴酷事實面前，誰才能夠幫助中興集團過冬呢？
不同于逐步剝離其他業(yè)務、專注于通訊設備領域的競爭對手華為，中興通訊已經(jīng)采取了通過投資新興行業(yè)而分散風險的手段。通過多元化降低風險已經(jīng)成為中興通訊的不二法門，且屢試不爽。
首先，通訊設備行業(yè)已經(jīng)從高新技術行業(yè)的高技術、高利潤轉向傳統(tǒng)制造業(yè)的低利潤、高成本。在沒有大規(guī)模技術革新推動的情況下，只有完全依靠價格戰(zhàn)的方式占領市場。
其次，中興通訊在與咄咄逼人的華為競爭時，面對價格戰(zhàn)的緊緊逼迫卻無法回避，海外已經(jīng)成為兩家公司價格戰(zhàn)的最大戰(zhàn)場。
面對競爭壓力，侯為貴的選擇是投入環(huán)保、能源等朝陽產(chǎn)業(yè)，
進軍房地產(chǎn)等現(xiàn)金流充足、回報率高的產(chǎn)業(yè)，以維持企業(yè)的競爭力。
中興能源計劃
在這次棕櫚種植經(jīng)理人培訓開學典禮上，侯為貴的一句話令人震驚。他說：“短期內(nèi)，中興能源在海外種植收獲的所有棕櫚油，有99%將作為食用油，只有1%甚至更少的棕櫚油被投入到生物柴油的生產(chǎn)中?！?/p>
而于涌告訴《大生》雜志記者：“生物柴油是公司長遠的發(fā)展方向?！睋?jù)《大生》雜志記者了解，中興能源生產(chǎn)的生物柴油的主要買家是中國石化。
2007年4月，中興通訊在年報中提出，以合資的方式出資3億元，與關聯(lián)方中興維先通、中興發(fā)展、中興國際及公司董事長侯為貴共同投資，成立中興能源有限責任公司。合作三方的投資比例是：中興系占70%，洪湖浪米業(yè)占25%，武漢工業(yè)學院占5%；“中興系”包括中興國際、中興發(fā)展、中興維先通、中興通訊等。
中興能源在湖南省長沙市高新區(qū)投資新型生物能源項目，把各種油類，包括食用油、廢油等轉化成汽車可以使用的柴油?，F(xiàn)在，這一項目的技術已經(jīng)達到了歐洲標準，并通過了連續(xù)化生產(chǎn)的實驗。此外，這條生產(chǎn)線還可以生產(chǎn)高品質的精煉食用油。
中國目前的政策鼓勵節(jié)能減排，使用清潔新能源。但是，就生物能源而言，仍有所限制。同時，由于各種油類來源有限，還難以做到大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)。
侯為貴告訴《大生》雜志記者：“我們計劃發(fā)展木薯、甘蔗等作物,這些作物一年之內(nèi)就能收獲,可以迅速產(chǎn)生效益。這是公司短期內(nèi)的規(guī)劃。”
根據(jù)于涌的說法，盡管棕櫚的成材周期較長，公司還是選擇將種植產(chǎn)值更高的棕櫚樹作為長期規(guī)劃。
選擇“金棕櫚”
2008年5月25日，在中興能源階段性工作總結及規(guī)劃大會上，于涌表示：“公司的項目選擇排序應該是：棕櫚、玉米、木薯?！敝信d能源把棕櫚作為首要的種植作物。
不論是制造生物柴油，還是做食用油，棕櫚油都有更大的優(yōu)勢。
首先，食用的話，棕櫚油具有其他植物油無可替代的地位。目前在中國，棕櫚油已經(jīng)成為僅次于豆油的第二大植物油消費品種。2001/2002年度豆油價格開始增長，而棕櫚油價格相比豆油低450—2000元/噸，相比菜籽油低1000元/噸左右，擁有價格優(yōu)勢。這樣，棕櫚油也成了當下全球需求量最大的植物油。
隨著聯(lián)合利華等以棕櫚油為原料的化工產(chǎn)品企業(yè)和方便面企業(yè)的發(fā)展，棕櫚油需求大增。這樣就大大推動了棕櫚油產(chǎn)量的提高。2006年，中國棕櫚油的進口量為506.9萬噸，2007年1—5月，進口量達到了199.4萬噸，同比增長22.3%。1989年以前，全球的棕櫚油產(chǎn)量不足1000萬噸，而1997年以后，產(chǎn)量大幅增長，向2000萬噸邁進。食品工業(yè)上動物油脂的消費量從上世紀80年代末的80%下降到17%，而棕櫚油的消費量卻以3%—4%的速度增長。
自1998年開始，全球棕櫚油產(chǎn)量因東南亞產(chǎn)量的大幅增長而實現(xiàn)提升。2006年，全球棕櫚油總產(chǎn)量已經(jīng)超過3500萬噸，是上世紀50年代產(chǎn)量的7倍，并超過了豆油的產(chǎn)量。
其次，與其他油脂相比，棕櫚油的生產(chǎn)與出口最為集中。世界上約有20個國家在生產(chǎn)棕櫚油，主要生產(chǎn)國、出口國為馬來西亞和印度尼西亞(以下簡稱“印尼”)。這兩個國家的總產(chǎn)量占世界棕櫚油產(chǎn)量的86%以上，兩國出口量之和占世界棕櫚油總出口量的90%以上。而豆油的兩大出口國阿根廷和巴西出口量之和僅占全球豆油出口量的78%。
馬來西亞是世界最大的棕櫚油生產(chǎn)國，其棕櫚油產(chǎn)量占世界總產(chǎn)量的45%。馬來西亞棕櫚樹的種植面積約占全國耕地的1/3，高達250萬公頃。近年馬來西亞的棕櫚油年產(chǎn)量也維持在1500萬噸左右。
印尼是世界第二大棕櫚油生產(chǎn)國。2005年，印尼的棕櫚油生產(chǎn)量占全球產(chǎn)量的41%。2006年以后，印尼的棕櫚油產(chǎn)量已經(jīng)超過馬來西亞，成為棕櫚油第一大國。
再次，棕櫚油的全球消費增長依然很快。中國、歐盟、印度占據(jù)全球棕櫚油進口量前三位，2006年，進口量分別為490萬噸、430萬噸和380萬噸。1996年以來，棕櫚油的消費急劇增長。2001—2005年，全球棕櫚油的消費量從2400萬噸達到了3300多萬噸，四年的消費增幅高達38%。2006年達到了3500萬噸。2007年，全球棕櫚油消費量達到3898萬噸。
最后，棕櫚的產(chǎn)量和性價比都高于其他油料作物。棕櫚樹是一種四季開花結果及長年都有收成的農(nóng)作物，其商業(yè)性生產(chǎn)可保持25年。棕櫚樹是世界上生產(chǎn)效率最高的產(chǎn)油植物。在印尼，目前每公頃棕櫚樹最多可生產(chǎn)大約5噸的油脂，每公頃棕櫚樹所生產(chǎn)的油脂比同面積的花生高出5倍，比大豆高出9倍。馬來西亞已到成熟期的棕櫚樹，每年每公頃平均產(chǎn)量是3.7噸毛棕櫚油。
棕櫚油的廣泛用途也給印尼和馬來西亞帶來了大量外匯收入，許多人稱之為“金棕櫚”。
戰(zhàn)略鎖定食用油
于涌告訴《大生》雜志記者：“目前主要以做食用油為主，這對長期發(fā)展也有好處?！敝信d能源通過在印尼種植棕櫚樹獲取棕櫚油，返銷國內(nèi)后可以迅速實現(xiàn)盈利。這也符合侯為貴所說的“把長期目標與短期目標相結合”的策略。在生物柴油前景尚不明朗的情況下，通過食用油的生產(chǎn)來維持產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定，以待生物柴油機遇的來臨。
至于食用油的銷售，印尼當?shù)氐淖貦坝拖M只有400萬噸，主要產(chǎn)品都銷往海外。
而2006年，中國棕櫚油消費量占世界消費總量的14%。中國的棕櫚油主要來自進口，2006年年初，中國開放對棕櫚油的管制，取消進口關稅配額，實行自動進口許可證管理，不限制進口數(shù)量，相關企業(yè)可根據(jù)經(jīng)營需要自行進口。2006年的進口量為514萬噸，比2005年增長約19%。中國對于食用棕櫚油的需求占進口總量的60%(其余40%為工業(yè)用需求)。2004—2007年，棕櫚油食用消費量分別為250萬噸、310萬噸、375萬噸、410萬噸。
印尼和馬來西亞是中國棕櫚油的主要進口國，進口量占中國棕櫚油進口數(shù)量的98%以上。從2006年看，馬來西亞進口量占總進口量的66%，印尼進口量占總進口量的33%。
于涌告訴《大生》雜志記者：“中興能源種植的棕櫚主要在本地進行加工。”他說，印尼一直以來也希望有實力的外資企業(yè)來到當?shù)匕l(fā)展加工。
海外種植空間
目前，中興和印尼的華裔財團——金光集團合作在印尼和剛果(金)開展棕櫚種植項目，中興在武漢的能源基地通過加工從印尼得到的棕櫚油來制造生物柴油。
中興能源的“走出去”戰(zhàn)略也得到了中國政府的支持?！洞笊冯s志記者從中興能源了解到，2008年7日3日，侯為貴和于涌拜訪了中國農(nóng)業(yè)部副部長牛盾。侯為貴向牛盾介紹了中興能源成立的初衷及工作情況，表明中興能源將在中興通訊(29.60,0.60,2.07%,吧)多年海外運營經(jīng)驗基礎上大力拓展海外農(nóng)業(yè)市場。牛盾表示，中國政府將對中興能源投資海外農(nóng)業(yè)市場給予政策支持。
此外，中國農(nóng)業(yè)部同意將中興能源納入到中國農(nóng)業(yè)“走出去”的大框架內(nèi)。中國商務部、農(nóng)業(yè)部、中興能源將形成聯(lián)合工作機制共同推動農(nóng)業(yè)“走出去”的戰(zhàn)略。
于涌對《大生》雜志記者說：“中興之所以敢于去海外開展種植，是因為中興通訊擁有120個海外辦事處和8000位海外員工。而國內(nèi)單位的海外網(wǎng)點能和中興相比的，就只有商務部、外交部和新華社?！庇谟繉Ｊ潞Ｍ馔卣?，中興的海外地盤多是于涌在中興通訊任高級副總裁時打下的江山。
于涌說：“中國從海外獲取土地和糧食的能力一直比較薄弱，但是我們的農(nóng)業(yè)并不落后，所以中興的起步要從國際化開始。”中興能源預計將建設幾十萬公頃的種植基地，分別在馬來西亞、老撾、柬埔寨、剛果(金)、泰國開展棕櫚種植。目前，印尼的10萬公頃和剛果(金)的20萬公頃的種植項目已經(jīng)實施。
對海外棕櫚感興趣的并不只中興一家。中海油計劃與印尼金光集團旗下PT SMART合作，在印尼投資55億美元開發(fā)生物燃料項目。2007年1月9日，雙方在雅加達發(fā)表聯(lián)合聲明，將在巴布亞島和加里曼丹投資種植棕櫚樹、木薯或甘蔗及其它可用于制造生物燃料再生乙醇的植物。投資計劃用時8年，分三個階段進行。PT SMART表示，巴布亞及加里曼丹的地方政府都已經(jīng)保留了約100萬公頃的土地做發(fā)展上述計劃之用。
東南亞和非洲處在中國企業(yè)種植戰(zhàn)略的最前線。對于剛果(金)和印尼這樣的經(jīng)濟外向型國家而言，需要中國企業(yè)合作改善種植業(yè)的落后現(xiàn)狀。
更吸引這些國家的是一種交換，即用荒涼的土地換取中興的現(xiàn)代化通訊設備。中興通訊的海外訂單為中興能源的海外拓展創(chuàng)造了良好的條件，在每一個中興能源開發(fā)種植的國家都有中興通訊的大合同。
2006年，中興通訊通過價值2000萬美元的合同，與印尼著名運營商金光集團合作運營CDMA網(wǎng)絡。在中興海外經(jīng)理姚新宇的積極運作下，中興能源將棕櫚種植的第一站定在了印度尼西亞。
2008年年初，印尼農(nóng)業(yè)部部長阿帕利揚托諾表示：“印尼已成為世界上最大的棕櫚樹生產(chǎn)國?！庇捎谟∧岬淖貦皹浞N植正處于最好的年景，大部分種植巨頭都開始跑馬圈地。Astra Agro公司等大企業(yè)在印尼大幅擴大棕櫚樹種植面積。Vanaspati公司計劃投資約15億印尼盾(目前1人民幣兌換1338印尼盾)，在2008年3月份之前收購印尼一處或更多的棕櫚樹種植園，總面積約為2萬公頃。2008年6月，該公司把在印尼的食用油精煉日產(chǎn)能從之前的200噸提高到600噸。
棕櫚樹自1848年被印尼伯格爾大學以觀賞為目的引入西爪哇省，到1911年才進入商業(yè)開發(fā)，但直到1969年棕櫚油的年產(chǎn)量也只有40萬噸，如今已經(jīng)達到1600萬噸。1975年后，除大公司外，眾多小業(yè)主亦投身棕櫚樹種植。目前，印尼50%的棕櫚樹種植屬于大公司，32%屬于小業(yè)主。
印尼伯格爾農(nóng)業(yè)大學副校長阿里夫·伊馬·蘇拉索在北京接受采訪時告訴《大生》雜志記者：“在印尼所有可種植棕櫚樹的650萬公頃土地上，還有200萬公頃尚未開發(fā)。隨著棕櫚油價格從8100元人民幣/噸到9660元人民幣/噸的飛速增長可以看出，棕櫚樹種植在印尼還有很大的空間?！?nbsp;
阿里夫·伊馬·蘇拉索向《大生》雜志記者介紹：“印尼政府一直鼓勵生物能源的發(fā)展，在政策上一直歡迎有實力的加工企業(yè)來參與。”截至2008年6月，印尼生物燃料作物種植面積共計102萬公頃，甘蔗和棕櫚樹仍是最受歡迎的生物柴油原料。
2008年6月9日，在印尼生物燃料小組同國會第七委員會召開的聽證會上，印尼生物燃料小組組長阿爾喜拉罕迪披露，截至2008年6月，發(fā)展甘蔗成為生物燃料的耕地已達42萬公頃，棕櫚樹40萬公頃，麻風樹15.1萬公頃，木薯5.2萬公頃，高粱20公頃。
預計到2010年，高粱耕地將增至1.72萬公頃，麻風樹種植面積預計將從現(xiàn)在的15.1萬公頃激增10倍。至于棕櫚樹，種植面積預計將達346萬公頃。
中興能源的另一個目標就是剛果(金)。雖然剛果(金)的國土面積只有中國的1/4，但是耕地面積卻有20億畝。中興集團董事長侯為貴在種植培訓班上對《大生》雜志記者說：“中國的耕地面積只有18億畝，這和巴西、剛果(金)都有差距。中興向全球的發(fā)展不會采取殖民主義的發(fā)展方式，而是與當?shù)卣腿嗣窕ダセ?，幫助當?shù)卦黾佣愂眨黾泳蜆I(yè)?！?/p>
聯(lián)手金光
中興和金光各出資50%在印尼、馬來西亞以及剛果(金)投資種植棕櫚樹。
業(yè)內(nèi)人士分析,中興能源選擇金光這樣的合作伙伴可以獲得三點優(yōu)勢：其一，金光擁有大量的棕櫚種植園；其二，金光擁有國際棕櫚油貿(mào)易經(jīng)驗；其三，金光具有強大的棕櫚油加工能力。
據(jù)一位在印尼工作過的中興能源人士告訴《大生》雜志記者：“金光集團計劃在巴布亞省的熱帶雨林地區(qū)開發(fā)280萬公頃油棕種植園區(qū)。由于印度尼西亞法律規(guī)定不允許任何公司在巴布亞省占用超過20萬公頃的森林，金光集團將大片的森林分割成了十幾個種植園?！?/p>
2008年，金光集團自稱在整個棕櫚樹種植地區(qū)居首位，是“印尼第一大棕櫚樹種植園公司”。他們擁有36萬公頃種植園，其中21.3萬公頃分布在蘇門答臘島，13.5萬公頃在加里曼丹，其余1.2萬公頃在巴布亞省。據(jù)業(yè)內(nèi)觀察人士介紹,金光集團不僅自稱擁有世界上最大的種植園儲備用地，而且還公開宣稱，計劃在茂密森林覆蓋的巴布亞省和加里曼丹地區(qū)擴張130萬公頃。充足的土地資源將有利于中興棕櫚種植面積的拓展。與這130萬公頃相比，中興20萬公頃目標并不是問題。
在印尼，大部分大型棕櫚油供應商既是棕櫚樹種植園，又是棕櫚油國際貿(mào)易公司。金光集團即是如此，它通過旗下的PT SMART棕櫚種植園運作其棕櫚油業(yè)務。公司涉及的棕櫚油產(chǎn)品除了毛棕櫚油之外，還有經(jīng)提煉的用于食品加工和工業(yè)行業(yè)的其它棕櫚油產(chǎn)品。2007年上半年,金光集團出口棕櫚油產(chǎn)品約40萬噸，其中出口到印度和中國的幾乎占到一半，另外，還有8.5萬噸棕櫚油產(chǎn)品出口到意大利、荷蘭、德國、西班牙及英國等國家。因此，中興能源認為，與金光合作可以保證中興的棕櫚油銷售。
此外，金光本身就是極具實力的食用油供應商。早在1968年，金光集團創(chuàng)始人黃奕聰開始籌備建立椰油煉制廠。他和林紹良共同投資2000萬印尼盾，正式創(chuàng)建了印尼比摩利油廠。1990年，黃奕聰?shù)慕鸸饧瘓F將其股份轉讓給林紹良，另起爐灶，創(chuàng)建了菲爾瑪食用油企業(yè)。目前，“菲爾瑪”食用油一年即獲利140億印尼盾，是全球最為知名的食用棕櫚油品牌之一，黃奕聰被譽為“食用油大王”。
中興對于生物能源的興趣也是金光和中興合作的原因。據(jù)《大生》雜志記者了解，金光在2007年也對生物能源的前景抱有同樣的期待。對于金光集團來說，與中興等中國實力企業(yè)合作，還有利于金光在華發(fā)展造紙和房地產(chǎn)兩項高利潤行業(yè)。
早在2006年11月，金光集團副董事長韋德扎亞就曾表示：“我們?nèi)詫⒁苑N植業(yè)為主，同時也希望進入生物燃料行業(yè)。公司計劃進入生物燃料行業(yè)，以便滿足印尼及海外市場的需求，而且已經(jīng)和美國以及歐盟的潛在買家有過接觸。”金光集團當時透露，會在2007年或2008年實施生物能源計劃。
最終，2007年成為金光的生物能源年。與中興、中海油的合作，也使金光的石油和電信兩項薄弱業(yè)務得到加強。
五年二百億能否實現(xiàn)
中興能源對外宣稱，將在5年內(nèi)實現(xiàn)從近13億元人民幣到200億元人民幣的利潤目標。對于5年之后才能產(chǎn)生經(jīng)濟效益的棕櫚來說，中興如何變出200億元人民幣則令人費解。
侯為貴對《大生》雜志記者說：“食用棕櫚油行業(yè)凈利潤大概在60%，因此投資者會有很大利潤，5年后的200億元也一定可以實現(xiàn)。”
于涌則告訴《大生》雜志記者：“所謂5年實現(xiàn)200億的說法，是因為在國際市場上1公頃棕櫚樹只要種上了就會價值3萬—5萬元，如果這個公司是一個上市公司，這些棕櫚樹的價值就會增加20倍。所以13億元乘上20就是200億元左右?！?/p>
從于涌的話里可以看出，中興對外宣稱5年200億的目標還不過是理論上的。目前，木薯和甘蔗的種植項目還沒有正式實施，而棕櫚要等待5年后才可能實現(xiàn)商業(yè)性的收獲。
此外，設備供應商的價格戰(zhàn)迫使中興不得不選擇一些利潤更高的運營項目，中興因此從電信設備供應商變身為電信運營商。然而，不同于設備供應商提供了設備即可收錢走人，投資巨大的海外運營項目在收獲高利潤的同時，還需要面臨更加巨大的風險。
以中興通訊(29.53,0.53,1.83%,吧)與金光集團簽署的合作協(xié)議為例，雙方計劃共同投入2億美元建設當?shù)谻DMA 2000網(wǎng)絡。這其中，中興通訊占合資公司51%股權，享有絕對控股權。但據(jù)印尼當?shù)孛襟w報道，在同金光集團的合作中，中興通訊要為合資公司提供長達7年的融資擔保，總額度超過7億美元，要承受沉重的資金負擔。
不僅如此，中興背后還面臨兩大非經(jīng)濟風險的威脅。
首先，任何一個與中興合作的海外政府對于農(nóng)業(yè)、能源以及電信等大項目都持謹慎態(tài)度，生意背后的政治推手另有其考慮。當?shù)卣嘁坏└贤蜁蔀榕萦啊?/p>
2003年7月，中興通訊與羅馬尼亞本地運營商簽署了合作協(xié)議。但在2004年11月的羅馬尼亞大選后，羅馬尼亞原執(zhí)政黨下臺。而新政府拒絕為項目提供擔保，所以中興在羅馬尼亞的運營項目一直難以實施。
特別是2007年9月，中興通訊被拉入菲律賓“行賄門”的漩渦。2007年4月,菲律賓交通與通信部和中興通訊簽訂了總金額約為3.29億美元的菲律賓政府寬頻網(wǎng)項目的合同,但由于受到之后中興“行賄門”的干擾，當年9月,菲律賓政府不得不終止了這一合同，中興通訊的前期投入全泡了湯。
而在飽受戰(zhàn)亂的非洲，遭遇戰(zhàn)爭的威脅更是無可奈何。2007年3月22日，由于忠于前副總統(tǒng)本巴的衛(wèi)隊拒絕繳械，剛果(金)首都金沙薩發(fā)生武裝沖突，中興通訊在當?shù)氐暮腺Y公司也在沖突中遭搶，數(shù)千張充值電話卡和數(shù)百部手機失蹤，損失估計超過50萬美元。
因此，在當?shù)卣畠?nèi)部博弈的情況下，一旦政府對于合同不予執(zhí)行，中興通訊就會成為政治犧牲品。即使合同可以執(zhí)行，中興通訊也要面對沉重的計劃外資金負擔。如果中興能源也面臨同樣的風險，或因借力中興通訊而不得不共擔這樣的風險，侯為貴和于涌該如何收回前5年的13億元投入？
其次，環(huán)境危機隱憂威脅種植。綠色和平組織一直以來在非洲和東南亞調(diào)查種植公司破壞環(huán)境的問題。雖然于涌告訴《大生》雜志記者“我們的投資不會破壞熱帶雨林，在剛果(金)我們投資的20萬公頃的土地都是荒地”。但是同樣自稱不會毀林的聯(lián)合利華已因綠色和平組織調(diào)查出其毀林事實而承諾在2015年之后只使用經(jīng)過驗證無環(huán)境問題的棕櫚油原料。
在1991年到2006年之間，僅在印尼就建立起約500萬公頃的棕櫚樹種植園，其速度相當于每小時有超過50個足球場面積的種植園出現(xiàn)。據(jù)印尼棕櫚油研究所估計，目前經(jīng)營的棕櫚樹種植園有2/3都涉及森林砍伐。
2008年年初，印尼金光棕櫚油公司發(fā)言人稱，該公司暫緩與中國海洋石油總公司的一項合資計劃——在印尼偏遠的巴布亞省投資55億美元修建大型生物柴油廠。該計劃原打算將100萬公頃的原始森林開發(fā)成為棕櫚種植園，由于受到環(huán)保主義者的大加撻伐，該計劃不得不暫時擱置。棕櫚樹種植的擴張侵占了東南亞許多動植物物種的棲息地和當?shù)卦∶竦木幼〉?，引發(fā)了嚴重的社會問題。2008年，共發(fā)生有513起原住民與種植園園主的沖突，且這些沖突大部分源于土地權利之爭。在印尼，棕櫚油生產(chǎn)的擴張不僅毀壞了森林和泥炭地，在很多情況下也迫使土著居民離開他們的土地。一旦中興陷入環(huán)境問題的泥潭，損失的就不 只是13億的投資，而是中興能源的聲譽。
在這一背景下，中興一旦有一寸土地涉及毀林都會帶來不小的麻煩。一方面，中興會被迫退還一部分土地；另一方面，中興不得不付出一些賠償。因此，中興面臨嚴重的公關危機。
如果中興不能很好地處理這些公共問題，當?shù)劐e綜復雜的情況就會成為中興能源海外種植計劃最大的障礙。即使中興能源能實現(xiàn)種植計劃，5年之內(nèi)中興能源的棕櫚樹種植也無法實現(xiàn)產(chǎn)值，5年之后的情況還未可知。
事實上，中興能源從2012年才能開始盈利。即使中興能源在印尼和剛果(金)的30萬公頃棕櫚種植面積，全部實現(xiàn)每公頃5噸棕櫚油的最高產(chǎn)量，一年下來總產(chǎn)量達到150萬噸——按照國際市場的一般價格，第一年中興能源可以實現(xiàn)銷售額144.9億元人民幣。即使國際市場波動，獲利也保持在100億元以上。
雖然前景正如侯為貴所說的“生物能源將成為中興未來的盈利增長點”，但與5年達到200億元的目標相比，還相去甚遠。
中興能否借能源過冬
2003年后，中興一直沒有從寒冬中醒來，越來越殘酷的市場競爭，帶來一個越來越嚴峻的現(xiàn)實：一方面沒有強大的成熟產(chǎn)品支持網(wǎng)絡運作，另一方面原有的市場利潤逐漸縮水，無論對中興還是對華為，前所未有的壓力正在企業(yè)內(nèi)部悄悄彌漫。
“2008天津國際手機產(chǎn)業(yè)展覽會”于2008年6月11日開幕。中興通訊股份有限公司手機事業(yè)部副總經(jīng)理羅忠生在會上表示：“在通訊產(chǎn)業(yè)重組的大背景下，TD產(chǎn)業(yè)鏈上的各家企業(yè)正在為大規(guī)模入市進行積極籌備，并且中興通訊已經(jīng)投入75%的科技研發(fā)力量，豪賭中國3G產(chǎn)業(yè)?！?/p>
小靈通曾經(jīng)是中興盤活資產(chǎn)的一招活棋。中興的小靈通項目在中國二三線城市尤其是農(nóng)村市場開展得轟轟烈烈。2002年，小靈通銷售收入達30億元人民幣，占中興當年業(yè)務收入的1/4強。到2003年，小靈通更是以70多億元的銷售額三分天下。
除了營業(yè)額上的貢獻，小靈通之于中興的意義更多在于成功幫助其挺過了中國電信業(yè)寒冷的冬天，如任正非曾評價華為電氣是過冬的“棉襖”，小靈通無疑曾是侯為貴冬日的“暖陽”。
對于中興集團來說，能源行業(yè)的長遠回報以及食用油行業(yè)的高回報，是為未來中興發(fā)展保駕護航的關鍵。這和華為電氣之于華為以及小靈通之于中興是一個道理。如果實現(xiàn)了中興計劃的回報，中興就可以在3G春天來臨前的寒冬成功取暖。
5年以后中興能源可以每年為中興集團帶來100億的回報，中興通訊推行3G標準最需要的，就是足夠的現(xiàn)金流支持。
中國發(fā)改委曾宣布將在奧運會期間提供3G服務， 國內(nèi)各家企業(yè)都等待這一新機遇的到來，但是3G牌照一拖再拖并沒有發(fā)下來。中興自2005年以來，每年投入20多億元發(fā)展3G技術。到2008年，中興集團已經(jīng)投入近百億元的資金，在前景依然不明的情況下，中興的投入依然看不到回報的曙光。
2012年，中興能源可以每年實現(xiàn)100億的利潤額。根據(jù)中興通訊所占有的持股比例,中興通訊可以每年獲得22億元的現(xiàn)金流。這為中興通訊未來發(fā)展提供了足夠的支持。
根據(jù)于涌的計算，中興海外棕櫚種植園的價值在5年內(nèi)將達到200億元。中興能源可以通過募集資金提前預支收益，以緩解中興通訊日益推高的成本壓力。據(jù)證券人士分析，依據(jù)種植園的價值，從2008年起，每年可以募集到的資金至少為20億。
由于棕櫚樹的商業(yè)價值可以保持20年左右，中興的13億投資也預示了25年的高回報。目前，全球生物能源前景尚未明朗，中興能源可以在食用油60%的回報下，保持每年100億的營業(yè)額。
年初，殷一民曾經(jīng)表示，3G牌照還很難預料。3G對于通訊行業(yè)來說既是機遇也是風險。13億的資金如果僅僅投入通訊行業(yè)，5年回報之和最高為19.5億元。在風險面前，中興把13億資金投入回報豐厚的棕櫚種植業(yè)，也是分散企業(yè)風險的明智之舉，近百億的回報值得保守的侯為貴去冒險。
