不久前完成整體上市的東軟集團8月29日在官方網(wǎng)站上公布了2008年上半年財報。數(shù)據(jù)顯示，公司上半年營收約16.43億元，同比增長18.9%，凈利潤約1.8億元，同比增長7.0%，每股收益0.34元。東軟集團發(fā)布財報后，長江證券等多家券商發(fā)表研究報告認為，東軟集團利潤增速慢于收入增長屬于短期因素，從長期來看，由于國內業(yè)務已經進入上升通道，公司前景依然樂觀。

　　臨時因素影響利潤

　　2008年上半年，東軟集團完成換股吸收合并原控股股東——東軟集團有限公司的工作，對資產、業(yè)務、組織結構、管理體系、業(yè)務流程、營銷體系及人力資源等進行了有效的整合，為公司未來可持續(xù)性發(fā)展奠定了基礎。

　　東軟上半年的財報顯示，與去年模擬合并東軟集團同期數(shù)據(jù)相比，東軟營業(yè)收入增長18.9%，快于去年同期3.6%的增速水平；實現(xiàn)營業(yè)毛利6.30億，同比增長20.0%；實現(xiàn)營業(yè)利潤2.15億，同比增長22.2%；實現(xiàn)凈利潤1.80億，同比增長7.0%。這表明公司整體上市后，在人員、國際外包業(yè)務、國內純軟件業(yè)務以及營銷整合上取得初步成效。

　　然而，暫時調高所得稅率和突發(fā)地震災害等臨時因素也給東軟的發(fā)展帶來了困難和挑戰(zhàn)。長江證券分析師認為，東軟今年上半年凈利潤同比增長僅為7%，主要原因有兩個：一是公司所得稅率從15%上升至25%造成口徑不一致；二是，上半年汶川地震造成成都東軟技術發(fā)展有限公司、成都東軟信息技術職業(yè)學院的多處建筑物損壞，營業(yè)外支出大幅增長，共影響凈利潤約3636萬元。扣除這兩項臨時因素的影響后，東軟上半年凈利潤增幅約為29%。

　　國內業(yè)務進入上升通道

　　東軟的國內解決方案業(yè)務的盈利能力一直以來備受投資者詬病。去年，東軟國內解決方案業(yè)務凈利潤率約在3%左右。這一盈利水平明顯低于用友軟件、石基信息和恒生電子等以軟件產品銷售為主的公司。從東軟自身因素來看，行業(yè)線較多加大了產品化的難度；從客戶環(huán)境來看，多變的客戶需求導致成本難以控制。

　　盡管東軟目前以軟件開發(fā)為主的業(yè)務模式尚不能為營收的持續(xù)快速增長提供充分的保障，但從東軟集團凈利潤從去年3%提升到7%可以看出，其國內解決方案業(yè)務已過了最壞的季節(jié)，進入綠色通道。東軟上半年國內業(yè)務收入同比增長接近25%，略高于原先預期。隨著軟件與服務比例的提升，其收入更加穩(wěn)健地成長和盈利能力持續(xù)提升值得期待。

　　據(jù)了解，東軟國內解決方案業(yè)務增長主要由電信和社保等行業(yè)投資驅動。在經過多年的“圈地”后，東軟在這兩個行業(yè)的優(yōu)勢地位已經確立?？紤]到數(shù)據(jù)的連續(xù)性和系統(tǒng)接口標準的一致性，用戶在進行系統(tǒng)升級時會優(yōu)先選擇原有提供商的產品，這也有助于東軟繼續(xù)保持領先地位。

　　雖然全球服務外包和ITO外包增長變緩，但作為東軟集團國際化業(yè)務重點的軟件外包業(yè)務的發(fā)展趨勢不可逆轉。東方證券指出，東軟外包業(yè)務保持較快增長，從本期分類業(yè)務來看，軟件及系統(tǒng)集成業(yè)務近年來保持了較為穩(wěn)定的增長，但增速逐漸趨緩。目前東軟在對日軟件外包業(yè)務上具有一定競爭力，軟件外包業(yè)務增速始終高于公司其他業(yè)務的增長速度，未來這一趨勢仍將延續(xù)。但是東軟軟件外包合同有相當比例采用美元計價，在近幾年人民幣兌美元大幅升值的情況下，外包業(yè)務的盈利能力出現(xiàn)一定程度的下滑。

　　不過，東方證券強調，東軟集團國內業(yè)務推進總體而言比較順利，在電子政務、電力、教育、金融、交通、電信等領域繼續(xù)進行業(yè)務開拓，繼續(xù)保持在網(wǎng)絡安全行業(yè)的領先地位。

　　強者恒強

　　東興證券日前發(fā)表研究報告指出，技術服務領域已經成為軟件行業(yè)的增長重心。在軟件產業(yè)收入結構中，近幾年技術服務業(yè)務占比持續(xù)上升，成為增長最快的領域。隨著中國IT產業(yè)的升級，客戶需要的不再是軟硬件產品的簡單組合，而是以客戶需求為導向的整體服務方案，隨著行業(yè)集中度的提高，優(yōu)勢技術服務商能力的健全，其盈利能力進一步提升，規(guī)模經濟進一步顯現(xiàn)。

　　艾瑞咨詢的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，我國軟件產業(yè)的收入由2000年的593億元上升到2007年的5834億元，占全球軟件產業(yè)的份額從1.2%提升到8.7%。到2010年，國內市場規(guī)模有望突破1萬億元大關，其中國產軟件和信息服務將占國內市場65%以上份額。同時，龍頭公司由于多年在銷售渠道與客戶營銷方面的積累，行業(yè)將呈現(xiàn)強者恒強的格局。因此，中國軟件產業(yè)如果能夠依托本土市場的資源和優(yōu)勢，抓住機遇，進行自主創(chuàng)新和產品優(yōu)化，并找到自己的藍海，成為未來的軟件強國是指日可待的。

　　中國工程院院士倪光南指出，從全球視野來看，中國國家軟件產業(yè)需要準確定位，立足國內巨大的行業(yè)發(fā)展內需市場；從軟件企業(yè)競爭力發(fā)展來看，軟件開發(fā)商都需要研究那些卓越軟件公司在不同發(fā)展時期的戰(zhàn)略重點，不斷發(fā)展市場、管理、運營能力，通過技術平臺強化技術競爭力，最大限度整合產業(yè)資源，這是企業(yè)提升競爭力的必由之路。